Децентрализованные финансы (DeFi) – это финансовые услуги, построенные на базе технологии блокчейн, которые предлагают пользователям доступ к открытой, эффективной и всеобъемлющей финансовой системе.
При помощи смарт-контрактов платформы DeFi предоставляют свободное финансирование, тем самым обеспечивая всем желающим доступ к капиталу. Рынок децентрализованных финансов отлажен так, что включает множество вариантов использования, в том числе децентрализованные биржи, платформы кредитования, рынки прогнозирования и пр.
Децентрализованные финансы исключают участие посредников, вместо которых выступают смарт-контракты, позволяющие создавать доверительные протоколы. Смарт-контракты – это самоисполняющиеся сделки, которые представляют собой запрограммированное соглашение между покупателем и продавцом.
DeFi предоставляет доступ к финансовым услугам без третьих сторон, что особенно важно для пользователей, которым недоступны банковские сервисы в рамках нынешних систем.
В данном руководстве мы рассмотрим следующие моменты и этапы:
- Разница между Defi и финтехом
- Варианты использования: кредитование и заимствование
- Управление активами
- Деривативы
- Страхование
- Риски, сопряженные с DeFi
- Выводы
В чем разница между DeFi и финтехом
На самом деле децентрализованные финансы легко перепутать с финансовыми технологиями. Обе системы работают через интернет и предоставляют финансовые услуги без участия банков и других традиционных финансовых институтов. Однако между этими двумя рынками есть несколько фундаментальных отличий.
Одно из главных состоит в том, что финтех переносит традиционную финансовую систему в интернет, тогда как децентрализованные финансы построены на базе блокчейна.
Финтех-гигант Block (бывший Square) – платежная система, предлагающая более быстрые и дешевые трансграничные платежи в сравнении с традиционными банками. Однако при этом платформа компании функционирует с участием центрального органа в лице самой Block. Площадка выполняет транзакции от имени своих клиентов, которые обязаны предоставить достоверные идентификационные данные перед открытием счета.
В случае с DeFi это выглядит иначе. Dai – основанный на сети Ethereum стейблкоин, привязанный к доллару США. У пользователя, совершающего транзакцию с этой валютой, нет необходимости доверять той или иной организации для осуществления операции. Вместо этого транзакцию подтверждают майнеры на блокчейне Ethereum, независимо от расы и национальности.
Варианты применения децентрализованных финансов
Централизованные и децентрализованные финансы представляют собой два диаметрально противоположных подхода к организации систем. Ниже приведены примеры DeFi-проектов, благодаря которым можно понять возможности направления.
Кредитование и заимствование
Это, пожалуй, самый важный вариант применения децентрализованного финансирования. Платформы кредитования и заимствования предоставляют пользователям кредиты без участия посредников, как платформа BlockFi. Также существуют протоколы кредитования, по которым проценты пользователей оплачиваются в стейблкоинах и криптовалютах.
На сегодняшний день наиболее популярными в кредитовании и заимствовании через децентрализованные финансы являются блокчейны EOS и Ethereum. Также достаточно известными являются площадки Dharma, Compound и BlockFi.
Compound
- Протокол денежного рынка, поддерживающий такие токены, как BAT, DAI, ETH, USDC, REP, ZRX.
- Compound использует собственную валюту cToken (cBAT) для кредиторов и заемщиков на своих платформах.
- В отличие от некоторых других DeFi-платформ, проценты на Compound не фиксированные – они варьируются в зависимости от рыночной динамики.
Dharma
- Полуцентрализованная p2p-платформа кредитования и заимствования.
- Основанная на блокчейне Ethereum платформа поддерживает DAI, ETH и USDC.
- Процентные ставки варьируются в зависимости от токена.
- Ставки кредитования и заимствования едины и устанавливаются командой, отвечающей за актив.
Maker
- Maker – компания, владеющая стейблкоином Dai.
- Основанная на блокчейне Ethereum платформа кредитования и заимствования поддерживает DAI и ETH и разрешает пользователям заимствовать деньги в Dai. Однако в отличие от p2p-моделей этот протокол выпускает монеты из резервных пулов.
- Платформа планирует предоставить заемщикам возможность вносить несколько разных активов в качестве залога, чтобы компенсировать риски, сопряженные с волатильностью одного актива.
Управление активами
Инструменты управления активами в децентрализованных финансах DeFi функционируют как депозитарии активов, но не имеют отношения к банковским и коммерческим услугам. Система предоставляет пользователям приложения-кошельки и другие инструменты, благодаря которым держатели криптовалют могут эффективно управлять своими активами.
Новички могут сталкиваться с трудностями при освоении кошельков или экосистемы в целом (включая диверсификацию инвестиций, поиск бирж и т.д.), и инструменты управления активами как раз решают эту проблему в случае с начинающими инвесторами.
Melon
- Платформа децентрализованных финансов, предлагающая пользователям решения для управления активами.
- При помощи ETH и ERC клиенты компании могут управлять своим капиталом.
- Платформа полностью децентрализованная, протоколами управляет сообщество, а в составе совета директоров нет представителей центральной власти.
InstaDApp
- Децентрализованный смарт-кошелек, работающий на базе протокола MakerDAO.
- Позволяет пользователям отслеживать свои блокчейн-активы в децентрализованном режиме, тем самым оптимизируя свои средства по нескольким протоколам.
- На сегодняшний день платформа функционирует только в Ethereum-кошельках web0.
Деривативы
Дериватив или производный инструмент – это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого варьируется в зависимости от динамики базового актива.
Деривативы в децентрализованных финансах очень гибкие, поскольку их смарт-контракты могут выпускать токенизированные производные контракты, которые выполняются автоматически. В целом деривативы используются для защиты инвесторов от ценовых колебаний, а также в целях спекуляции на динамике актива в будущем. Вот несколько примеров платформ, предоставляющих услуги по торговле производными инструментами в DeFi:
UMA
- Платформа децентрализованных финансовых контрактов, где пользователи заключают свопы на совокупный доход через Ethereum с экспозицией на несколько активов.
- На площадке с открытым исходным кодом стороны могут оформлять и создавать смарт-контракты. Однако сами контракты защищены экономическими стимулами.
Synthetix
- Synthetix функционирует в качестве многоуровневой биржи и платформы-эмитента, где пользователи могут чеканить синтетические активы, включая криптовалюты, фиатные валюты и деривативы. При помощи токенов Synths клиенты могут инвестировать в топовые активы (включая биткоин, золото и доллар) и акции (например, Apple, Tesla и т.д.) на базе блокчейна Ethereum.
- Пользователь инвестирует залог в форме токенов Synths и создает синтетический актив. Затем он может обменять его на другой актив. В этом независимом процессе никакие третьи стороны участия не принимают.
Страхование
Страхование остается одним из самых важных моментов в криптовалютном пространстве. Инвесторы закономерно стремятся отдавать предпочтение платформам, которые помогают им застраховать их частные ключи и цифровые активы, особенно на случай взломов, халатности и некачественного управления.
Протоколы страхования DeFi позволяют пользователям соблюдать политику страхования смарт-контрактов и цифровых активов посредством помещения средств в пул. На сегодняшний день рынок страховых протоколов децентрализованных финансов достаточно мал, но располагает хорошими перспективами роста в будущем.
Присоединяйтесь к нашему Телеграм-каналу, чтобы быть в курсе главных трендов крипторынка
Один из самых популярных игроков в этом пространстве – Nexus Mutual. Это децентрализованный протокол страхования на базе Ethereum, через который любой желающий может приобрести страховое обеспечение или поучаствовать в протоколе распределения рисков.
Участники такого протокола владеют страховым пулом, предварительно вложив в него токены Ether и получив взамен токены NXM. Однако для обработки запросов в фонде должно накопиться не менее 12000 ETH.
Риски, сопряженные с DeFi
1. Риски для смарт-контрактов
Транзакции в децентрализованных финансах не зависят от посредников. Однако сами по себе смарт-контракты сопряжены с определенными рисками. Контракты имеют открытый исходный код, а это означает, что их могут пересматривать другие лица, и здесь присутствует опасность упущения чего-то важного, а это уже приводит к операционным ошибкам.
DAO, один из крупнейших краудфандинговых проектов в криптовалютном пространстве, пострадал от атаки хакеров, которые нашли уязвимость в открытом исходном коде площадки и похитили около трети привлеченных фондом средств.
2. Централизация потока данных
Один из главных минусов операций на блокчейне – отсутствие доступа к оффчейн данным. Этот недостаток частично компенсируется за счет оракулов, которые дают доступ к важным внешним данным. При помощи оракулов смарт-контракты могут брать информацию извне и на ее основе вносить изменения.
Однако если оракул дает неверную информацию, это может привести к негативным последствиям. И такие случаи имеют место быть, будь то намеренно или случайно. Однажды оракул, которым пользуется Synthetix, предоставил недостоверные данные. Бот на платформе одного из владельцев заметил эту ошибку и меньше чем за час принес своему владельцу более 1 млрд долларов.
3. Эффективность заемного капитала
Общедоступная природа кредитования на рынке децентрализованных финансов заслуживает одобрения. Но при сравнении с традиционными финансами становится ясно, что механизм по-прежнему недостаточно эффективен в финансовом плане и невыгодно отличаются от кредита, который можно получить в традиционных институтах.
Выводы
Экосистема DeFi растет и развивается, стремясь к статусу одой из ключевых составляющих в сфере криптовалютных финансов. Благодаря финансовой независимости и отсутствию посредников при совершении важных финансовых транзакций этот рынок располагает потенциалом экспоненциального роста.
Эффективные и прозрачные финансовые услуги важны для вовлечения пользователей в экосистему, и, в отличие от неудачных попыток традиционной финансовой системы, децентрализованные финансы делают успехи в обеспечении необходимой смены парадигмы.
Децентрализованные финансы становятся главным драйвером развития Ethereum. Недавно стало известно, что совокупный объем средств, участвующих в децентрализованных финансовых контрактах, перевалил за 900 млн долларов. Однако поскольку DeFi всегда позиционирует себя как альтернативу традиционным финансам, пройдет еще немало времени, прежде чем эта система вырастет из нишевой и станет мейнстримом.
Читайте свежие новости криптовалют на портале BeInCrypto и присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале
Дисклеймер
Согласно правилам Trust Project, образовательный контент на этом сайте публикуется только для общего ознакомления. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, проводить собственные исследования, а также создавать информативный и полезный контент для читателей. BeInCrypto может рассказывать о своих партнерах в своих материалах по обоюдной договоренности, однако эти договоренности не делают контент предвзятым или вводящим в заблуждение. Вся ответственность за любые действия, которые читатель предпринимает на основании информации, размещенной на нашем сайте, лежит на самом читателе. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
